Thứ nhất các quyết định về tăng giảm lãi suất của
FED tác động trực tiếp đến sức mạnh của đồng USD,
qua đó ảnh hưởng mạnh đến các đối tác thương mại
của Mỹ. Nếu FED tăng lãi suất đồng USD nhằm kiềm
chế lạm phát, vô hình chung làm tăng sức mạnh của
đồng USD trên thị trường tiền tệ quốc tế, làm tăng
nhập khẩu, giảm xuất khẩu, giảm đầu tư vào Mỹ.
Thứ hai, FED còn trực tiếp can thiệp vào việc xác lập
giá trị đồng USD thông qua hoạt động mua bán USD
và các ngoại tệ khác. Ví dụ, nếu Mỹ bán đồng Yen ra
đồng thời mua vào USD thì giá trị của USD sẽ tăng,
trong khi giá trị Yen giảm xuống, dẫn đến tỉ giá
USD/Yen tăng. Chính vì vậy những chuyên tham gia
vào thị trường tài chính, tiền tệ quốc tế không bao
giờ bỏ qua những diễn biến của FED
Khủng hoảng kinh tế
Đặc điểm khủng hoảng kinh tế
NHTM mất khả năng thanh
khỏan do cầu tiền tệ quá lớn
CP từ bỏ chế độ ổn
định tỷ giá
Không thể thu hồi nợ cho vay
(kể cả với khách hàng đánh
giá loại A
DẤU
HIỆU
Nguyên nhân và diễn biến khủng
hoảng tài chính Mỹ 2007-2009
Nguyên nhân: theo nhiều nhận định thì cuộc khủng xuất
phát từ nhiều nguyên nhân, trong đó 02 nguyên nhân trực
tiếp :
Chính sách tiền tệ của chính phủ Mỹ
1. Bội chi ngân sách
Nguồn :
economy.com.vn
Mỹ phải đã phải chi cho cuộc chiến ở Afghanistan và
Irắc, làm bội chi ngân sách ngày càng lớn
Hậu quả đồng USD mất giá mạnh so với các loại
ngoại tệ khác. Để chống lạm phát cục dự trữ liên
bang Hoa Kỳ (Fed) đã 17 lần điều chỉnh tăng lãi suất
từ 1% vào năm 2002 lên 5,25% vào năm 2006 với biên
độ điều chỉnh (0,25/lần).Điều này có mặt tích cực là
chống lạm phát,nhưng cũng có mặt trái của nó làm
cho nền kinh tế Hoa Kỳ lâm vào suy thoái,thất nghiệp
gia tăng,những nguời vay nợ vay mua nhà trước đây
với lãi suất thấp gặp khó khăn đã đổ xô đi bán nhà đất
làm cho giá nhà đất sụt giảm mạnh,các ngân hàng
lâm vào khó khăn thua lỗ,do đã nhận thế chấp nhà
đất trước đây với giá cao
2. Cho vay dưới chuẩn
Các ngân hàng và các tổ chức cho vay ào ạt tạo ra những
hợp đồng cho vay không đạt tiêu chuẩn và khuyến khích
cả những người không đủ khả năng tài chính cũng đi vay
tiền để mua nhà.
Nguồn: bloomberg
Các ngân hàng đầu tư Mỹ đã sử dụng nghiệp vụ
chứng khoán hóa (securitisation) để biến các khoản cho vay
mua bất động sản thành các chứng khoán có gốc bất động sản
(ABS) đầy rủi ro cung cấp cho thị trường.
Với chính sách tăng lãi suất để chống lạm phát của Fed
làm cho thị trường bất động sản liên tiếp giảm giá,
người đi vay không có khả năng trả được nợ lại cũng
rất khó bán bất động sản để trả nợ, và nếu bán được thì
giá trị của bất động sản cũng đã giảm thấp tới mức
không đủ để thanh toán các khoản còn vay nợ.
Hậu quả là một số lớn hợp đồng cho vay bất động sản
dùng để bảo đảm cho các trái phiếu MBS là nợ khó
đòi, các trái phiếu MBS mất giá trên thị trường thứ
cấp, thậm chí không còn mua bán được trên thị
trường, làm cho các ngân hàng, các nhà đầu tư nắm
giữ những trái phiếu này không những bị lỗ nặng và
mất cả khả năng thanh toán.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét